因作奸犯科而被逐出師門的刁二，遠赴東洋學習柔道有成，竟返鄉踢館。年老的師父親自出馬應戰，儘管再敗逆徒，卻不敵刁二從日本請來的空手道大師，一眾師徒慘遭滅門。在愛人的悉心照料下，僥倖存活的二弟子雷明刻苦鍛鍊輕功及鐵砂掌，決心憑一己之力報仇雪恨，再戰開設賭場、魚肉鄉民的刁二，以及為其助拳的各路日本武者，一場龍虎對決就此展開。

以《獨臂刀》大獲成功後，躍身功夫巨星的王羽挾著邵氏武俠電影浪潮，首度挑戰自編、自導、自演。以中國武術為核心，本身習武多年的王羽引進柔道、空手道及劍道等多種流派同場過招，不僅較李小龍更早開創拳腳動作類型先河，獨特的武俠世界觀及對決美學，更深刻啟發當代中外名導，包括周星馳、昆汀塔倫提諾皆曾以諧仿片段向其致敬，李安導演亦對本片表示崇高敬意。